Rynek handlowy rośnie, inwestorzy wracają. Ponad miliard euro w pół roku, ale już widać zmianę strategii

Rynek handlowy wraca do gry, ale inaczej niż kiedyś

Pierwsza połowa 2026 roku przyniosła wyraźny powrót inwestorów do sektora nieruchomości handlowych, a wartość zawartych transakcji przekroczyła 1 mld euro. To dobry wynik, ale za liczbą kryje się coś ważniejszego: zmiana sposobu myślenia inwestorów o tym, gdzie umieścić pieniądze w branży handlowo-usługowej.

Pierwsze półrocze pokazało przede wszystkim zmianę sposobu inwestowania w nieruchomości handlowe, przy czym kapitał napływał równocześnie do dużych centrów handlowych, parków handlowych, portfeli obiektów convenience oraz transakcji typu sale and leaseback. Inwestorzy przestają czekać na jeden „megaprojekt", a zamiast tego budują portfele różnorodnych formułek.

Parki handlowe i convenience już nie walczą sami o attention

Rynek, na którym w ostatnich latach dominował format parków handlowych, stał się dziś najbardziej zróżnicowanym segmentem inwestycyjnym w Polsce. Ten zwrot ma znamiona przesunięcia strategicznego, ponieważ przed kilkoma laty każdy inwestor myślał bardziej na wzór: duży, tani, blisko ludzi.

Dziś jest inaczej. W każdym z sektorów zrealizowano transakcje o wartości przekraczającej 100 milionów euro, przy czym największa transakcja, o wartości 575 milionów euro została zrealizowana na rynku najmu instytucjonalnego (PRS). Inwestorzy szukają aktywów, które oferują stabilny dochód i wyraźną propozycję dla najemców.

Polscy inwestorzy liczą się w grze

Ważna zmiana dotyczy też źródeł kapitału. W ciągu ostatnich dwóch lat znacznie wzrosła aktywność kapitału krajowego, a mamy nadzieję, że tendencja ta utrzyma się, a polski kapitał zachowa wysoki poziom zaangażowania na rynku nieruchomości komercyjnych, również w przypadku inwestorów indywidualnych. To sygnał, że polskie biznesy czują się na siłach, by inwestować bez zagranicznych partnerów.

Oferta szeroka, ale kupujący wymagają jakości

Przy dużej podaży dostępnych obiektów utrzymuje się wysokie zainteresowanie parkami handlowymi i obiektami typu convenience, a transakcje portfelowe potwierdzają atrakcyjność i dojrzałość tego segmentu. To oznacza, że rynek nie cierpi na brak oferty, ale potrzebuje jej dobrze wybranej jakości.

Dla inwestorów cena nie jest już głównym kryterium. Zamiast tego liczy się lokalizacja, zdywersyfikowany mix najemców i perspektywa stałego dochodu. Eksperci zauważają zmianę podejścia inwestorów i najemców, gdyż rynek coraz wyraźniej odchodzi od strategii nastawionej na skalę projektów, koncentrując się na ich standardzie i lokalizacji.

Perspektywy na drugą połowę roku

Jeśli pierwsza połowa 2026 roku to powrót do gry, to druga połowa powinna przynieść konsolidację tego trendu. Rok 2026 to ważny czas dla polskiego rynku nieruchomości komercyjnych, gdyż silny wzrost gospodarczy, stabilna inflacja i niskie bezrobocie tworzą solidne fundamenty dla dalszego rozwoju, a kluczowym trendem jest przesunięcie z ilości na jakość, widoczne szczególnie wyraźnie w logistyce i biurach.

Podsumowanie: inwestowanie z głową

Dla inwestora szukającego nowych możliwości rynek handlowy w Polsce otwiera drzwi, ale czasy, gdy każdy projekt był hitem, już minęły. Dziś zyski czekają na tych, którzy będą wybierać nieruchomości bazując na realnych fundamentach biznesowych, a nie tylko na obietnicach wzrostu. Miliard euro w pół roku to nie zwykły wynik, ale trzeba pamiętać, że każdy euro inwestuje się teraz mądrzej niż rok temu.